Fed升息... 更慢更高更久

美国联准会（Fed）2月决策会议纪录显示，几乎所有决策官员都支持缩小升息幅度至1码，但官员对通膨居高不下的忧虑甚于经济衰退，须进一步升息，证实升息更慢、更高、更久的利率路径，增添主要央行无意近期停止升息的迹象，全球仍笼罩鹰影。 利率市场正押注美国3、5、6月将各升息1码。

Fed本月稍早决议升息1码，提高联邦资金利率区间到4.5%~4.75%，22日公布的会议纪录显示，几乎所有决策官员都同意升息1码应属适当，认为这是防止利率升过头或升不够的最佳作法，也有少数官员偏向升2码。

基于通膨仍远高于2%目标，加上劳动市场紧俏，所有与会官员都认为持续提高利率，是控制住通膨的必要作法，官员们表示必须维持具限制性的政策立场，直到未来数据令人相信通膨已持续走向2%目标时为止，这可能要花一些时间。

一些官员担心Fed太早停止或减缓对通胀的战斗，多位与会者认为事实证明Fed政策立场的约束力度，还不足以遏止通胀压力。 一些官员也说，金融情势若持续宽松，可能使Fed必须将利率升到高于原先预期的水平，且维持高利率更久。

从会议纪录来看，相较于经济放缓或陷入衰退，美联储更担忧通胀居高不下带来的风险，但纪录也显示，要恢复升息2码的条件相当高。

纽约联邦准备银行总裁威廉斯22日说，Fed绝对会致力于在未来几年把通膨率压低到2%，今年没有决策投票权的圣路易联准银行总裁博拉德同日也说，美国经济已证明比预期更具韧性，有必要进一步升息，最高可能达到5.375%（即5.25%~5.5%区间）。

在美联储会议后陆续公布的元月数据都显示经济活动增强，且通胀下降不如预期，可能使美联储升息的时间持续更久。