黄金和白银在创纪录的高点下反映了投资者在2026年初的心态

周一早晨，股市的走势再次让位于金属市场，投资者进一步增加了对避险资产的曝险，黄金和白银均达到前所未有的高点。

在又一个动荡的周末后，围绕唐纳德·特朗普总统和美联储独立，以及伊朗、委内瑞拉和格陵兰紧张局势加剧的新闻头条，金属交易的动荡表明，商品“超级周期”依然“牢固存在”。

周一黄金和白银的反弹被归因于特朗普政府对美联储主席鲍威尔施加的压力，但无论如何，这两种贵金属都可能大幅上涨，黄金通讯主编布赖恩·伦丁表示。

他告诉MarketWatch：“上周不仅是黄金和白银这些货币金属的价格走势，连基本金属和大宗商品的价格都证实了大宗商品超级周期依然稳固。”超级周期被视为价格持续上涨的时期——过去两年黄金和白银合计涨幅尤为强劲。

金银牌创下新纪录

周一Comex交易，2月交割黄金上涨2.5%，收于每盎司4614.70美元，此前曾创下4640.50美元的历史新高;3月白银收于每盎司85.09美元，上涨7.3%，此前最高为86.34美元，创历史新高。根据道琼斯市场数据对FactSet数据的分析，过去三年连续上涨的黄金期货已翻倍以上，而白银在连续四年涨幅中增长了三倍以上。

这与道琼斯工业平均指数周一小幅上涨0.2%，至49,590点形成对比。

司法部周五向美联储送达了大陪审团传票，鲍威尔周日表示，此举威胁到对他“史无前例”的刑事起诉，可能削弱央行的独立性和公信力。

马雷克斯分析师爱德华·梅厄表示，最新的“来回讨论反映了投资者对任何针对美联储独立性的恐吓手段的紧张感”，但他补充说，如果鲍威尔的主席任期没有在五月结束，反应可能会更糟

“很少有黄金或白银爱好者会喜欢未经选举产生的央行行长通过委员会来决定货币成本，而不是让市场决定利率，”BullionVault.com 董事阿德里安·阿什说。

他说，“通过召集警察攻击美联储的独立性，特朗普政府确认了贬值交易在2026年依然活跃且活跃。

阿什告诉MarketWatch，这也“告诉无论谁在五月担任美联储主席，即使通胀上升，也必须降息。”

委内瑞拉、伊朗与油价

特朗普与美联储在利率问题上的冲突并非导致黄金和白银创历史新高的唯一原因。地缘政治在这场反弹中也起到了重要作用。

Forex.com 全球宏观经济学市场分析师法瓦德·拉扎扎达表示，黄金依然受到持续的地缘政治风险有力支撑。

他在电子邮件评论中写道：“伊朗最新的冲突重新带来了新的不确定性层面。”据报道，伊朗的反政府抗议已导致500多人死亡。拉扎克扎达说：“关键风险是美国重新介入该地区的前景。”

他说，委内瑞拉的事态发展和对格陵兰的重新关注“及时提醒我们，地缘政治冲击可能迅速且毫无预警地重新出现”。“在这样的背景下，避险需求很可能保持不变，直到伊朗局势缓和，围绕这些更广泛的地缘政治焦点出现更清晰的局面，从而使短期黄金预测保持积极。”

马雷克斯的梅厄表示，目前很难预测黄金和白银价格未来会如何走势，因为“图表上没有阻力迹象”。

然而，下一个合乎逻辑的心理目标是黄金每盎司5000美元，白银100美元——“我们认为这两个目标在未来几个月内都是可实现的，”梅厄说。

至于可能让黄金“跌落巅峰”的因素，梅厄说，“也许通过一项'成功'的委内瑞拉和伊朗解决方案，使两国在新体制下开始更自由地流通石油，能通过降低原油价格和通胀来安抚市场。”

据FactSet统计，西德克萨斯中间原油价格周一上涨0.6%，收于每桶59.50美元，但美国基准原油较一年前下跌超过14%。