贸易紧张局势和利好经济消息推动股市涨跌互现

05/30/25 07:20 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周五收盘下跌 -0.01%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.13%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.11%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 下跌 -0.10%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 下跌 -0.16%。

周五股指涨跌互现。由于对美国贸易政策的担忧打压市场情绪，周五股市早盘承压。周四晚间，美国财政部长贝森特表示，与中国的贸易谈判“略有停滞”，可能需要特朗普总统与中国国家主席习近平通话才能达成协议。周五，特朗普总统指责中国违反了与美国达成的降低关税协议，股市跌至低点。美国贸易代表格里尔表示，中国正在“缓慢”审批稀土材料出口许可证，并且没有遵守两国本月早些时候达成的协议。

不过，由于周五下午出现空头回补，股市指数从早盘跌势中回升，涨跌互现。此前，特朗普总统表示有信心解决贸易紧张局势，并表示“将与习近平主席对话，希望能够找到解决办法”，市场预期中美贸易紧张局势将得到缓解。此外，10年期美国国债收益率周五跌至三周低点，也对股市构成支撑。

周五美国经济消息主要支撑股市，因为4月个人支出按预期增长，4月个人收入增幅超过预期。此外，4月核心PCE物价指数（美联储衡量通胀的指标）降至四年多来的最低水平，这对美联储的政策构成了鸽派因素。此外，美国消费者信心指数被上修，通胀预期被下修。

美国4月个人支出环比增长0.2%，符合预期。4月个人收入环比增长0.8%，强于预期的环比增长0.3%，创下15个月以来的最大增幅。

美国4月核心PCE物价指数（美联储关注的通胀指标）环比上涨0.1%，同比上涨2.5%，与预期一致。同比上涨2.5%是4年多以来最小的同比涨幅。

美国5月芝加哥PMI意外下滑-4.1至40.5，逊于预期的增至45.0。

美国密歇根大学5月消费者信心指数上修+1.4至52.2，强于预期的51.5。

密歇根大学美国5月1年期通胀预期指标从前值+7.3%下调至+6.6%，低于预期的+7.1%。此外，5月5-10年期通胀预期指标也被下调至+4.2%，低于预期的+4.6%。

达拉斯联储主席洛根周四晚间发表评论，暗示美联储可能在中期内维持利率不变，她表示，美联储官员可能还需要“相当长一段时间”才能知道经济将如何应对关税和其他政策变化，以及美联储如何调整利率。

市场预计，在 6 月 17 日至 18 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 5%。

第一季度财报季即将结束。迄今为止，标普500指数成分股公司中超过90%的公司已公布季度业绩，其中77%的公司业绩超出预期，创下2024年第二季度以来的最高水平。第一季度盈利增长率为+13.1%，而财报季开始前的预期仅为+6.6%。预计标普500指数成分股公司2025年全年利润将增长+9.4%，低于1月初预测的+12.5%。

周五海外股市收盘下跌。欧元区斯托克50指数收盘下跌0.08%。中国上证综指收盘下跌0.47%。日本日经225指数收盘下跌1.22%。

利率

6月份10年期国债（ZNM2 5）周五收盘上涨+2.5个基点。10年期国债收益率下跌-0.8个基点至4.420%。6月份国债收益率周五攀升至三周高点并小幅上涨，10年期国债收益率跌至三周低点4.385%。在美国总统特朗普指责中国违反与美国的关税协议导致中美贸易紧张局势升级后，由于对政府债券的避险需求增加，国债收益率周五从早盘的跌幅中恢复并走高。美国4月份核心PCE价格指数（美联储青睐的通胀指标）录得四年多来最小的同比涨幅，且通胀预期被下调，这些都是美联储政策的鸽派因素，这些因素也为国债提供了支撑。

达拉斯联储主席洛根的鹰派言论打压了美国国债价格，她表示美联储可能需要“相当长一段时间”才能调整利率。此外，周五公布的美国4月个人收入创下15个月以来最大增幅后，对工资压力上升的担忧也打压了美国国债价格。

欧洲政府债券收益率周五走低。10年期德国国债收益率跌至三周低点2.497%，收盘下跌0.8个基点至2.500%。10年期英国国债收益率下跌0.2个基点至4.647%。

欧元区4月M3货币供应量同比增长3.9%，强于预期的同比增长3.7%。

德国4月零售额意外环比下降-1.1%，低于预期的环比增长+0.2%，创一年半多以来最大降幅。

德国5月CPI（欧盟协调）环比上涨+0.2%，同比上涨+2.1%，强于预期的环比上涨+0.1%和同比上涨+2.0%。

掉期交易显示，欧洲央行在 6 月 5 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 98%。

美国股市波动

Ulta Beauty ( ULTA ) 收盘上涨逾 +11%，领涨标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第一季度每股收益为 6.70 美元，远高于市场普遍预期的 5.80 美元，并将其 2026 年每股收益预测从之前的 22.50-22.90 美元上调至 22.65-23.20 美元，高于市场普遍预期的 22.95 美元。

Zscaler ( ZS ) 收盘上涨逾 9%，领涨纳斯达克 100 指数成分股，此前该公司公布第三季度营收为 6.78 亿美元，高于市场普遍预期的 6.663 亿美元，并将全年营收预期从之前预测的 26.4 亿美元至 26.5 亿美元上调至 26.6 亿美元，高于市场普遍预期的 26.5 亿美元。

《纽约时报》报道称特朗普总统将把该公司技术平台的使用范围扩大到美国国税局、卫生与公众服务部和国土安全部， Palantir Technologies ( PLTR ) 收盘上涨逾 7%。

在 Jeffries 将Unity Software ( U ) 的股票评级从持有上调至买入、目标价定为 29 美元后，该股收盘上涨逾 9%。

好市多批发 ( COST ) 公布第三季度每股收益为 4.28 美元，好于普遍预期的 4.24 美元，收盘上涨逾 3%。

在奥本海默将诺信 ( NDSN ) 的股票评级从市场表现上调至跑赢大盘，并将目标价定为 260 美元后，该股收盘上涨逾 1%。

高盛首次对该股票给出买入建议并将目标价定为 104 美元，之后Dexcom ( DXCM ) 收盘上涨逾 1%。

Marvell Technology ( MRVL ) 收盘下跌逾 5%，领跌芯片股。此前该公司预测第二季度调整后毛利率为 59% 至 60%，中值略低于 59.6% 的市场预期。此外，Lam Research ( LRCX ) 收盘下跌 4%，GlobalFoundries ( GFS ) 和英特尔 ( INTC ) 收盘下跌逾 3%。此外，美光科技 ( MU )、英伟达 ( NVDA )、超微半导体 ( AMD )、ARM Holdings Plc ( ARM )、恩智浦半导体 (NXP Semiconductors NV )、安森美半导体 ( ON )、科磊 ( KLAC ) 和高通 ( QCOM ) 收盘下跌逾 2%。