美联储会议成为焦点，投资者寻求利率路径暗示

美联储在对劳动力市场疲软的担忧和仍高于目标的通胀之间的平衡行动将成为未来一周投资者的焦点，因为他们正在权衡美国股市反弹的风险。

基准标准普尔 500 指数在过去两个月大幅反弹，因为自唐纳德·特朗普总统 4 月 2 日宣布“解放日”导致市场暴跌以来，人们对贸易壁垒对经济影响的担忧有所缓解。

周五，由于全球股市下跌，在以色列对伊朗发动军事打击后，投资者转向避险资产，伊朗发射导弹作为回应，股市跌至绊脚石。美国主要股指周五收盘下跌超过 1%，标准普尔 500 指数下跌 1.1%。

美联储为期两天的货币政策会议可能会成为市场的下一个主要障碍。虽然人们普遍预计美国央行在周三宣布决定时将保持利率稳定，但投资者渴望获得有关美联储是否可能在未来几个月降息的任何暗示。

自央行上次在 12 月放松政策以来，联邦基金利率一直保持在 4.25%-4.50% 的水平，下降了 25 个百分点。

“美联储下周将不得不尝试做的是鼓励人们相信，他们能够在不实际承诺任何事物的情况下采取行动，”大都会人寿投资管理公司（MetLife Investment Management）首席市场策略师德鲁·马图斯（Drew Matus）表示。“如果他们在有证据表明经济疲软之前过早地降低利率，那么他们实际上会增加进一步推高通胀预期的风险。”

在 5 月的最后一次会议上，央行表示，通胀上升和失业率上升的风险都有所上升。美联储肩负着维持充分就业和价格稳定的双重任务，投资者将寻找任何迹象，了解官员们是否更关心其中一个目标，以及这对利率路径意味着什么。

周三的一个重点领域将是更新美联储官员对货币政策和经济的预测，该预测上次发布是在 3 月份。

大和资本市场美国公司（Daiwa Capital Markets America）首席美国经济学家拉里·韦尔特（Larry Werther）将密切关注失业率的估计。虽然美联储官员的上一次预测是 2025 年底失业率为 4.4%，但 Werther 预计年终失业率为 4.6%，称包括申请失业救济人数在内的最新数据表明劳动力市场疲软。

Werther 说：“如果预计失业率会走高，刚好与我们在劳动力市场看到的情况一致，并且预计通胀不会超出美联储的预期，那么它为今年晚些时候进一步宽松以支持劳动力市场打开了大门。

根据 LSEG 的数据，联邦基金期货显示，市场预计到今年年底将降息两次，下一次可能在 9 月降息。本周温和的通胀报告支撑了这种押注。

投资者还关注特朗普选择接替美联储主席杰罗姆鲍威尔，总统经常敦促央行降低利率。特朗普本月早些时候表示，将很快决定下一任主席，尽管他在周四表示，他不会解雇鲍威尔，鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月结束。

周二发布的月度零售销售数据也将成为焦点。投资者想看看关税是否会导致价格上涨，从而给消费者支出带来压力。

贸易发展可能会继续使市场紧张不安，特朗普的一系列关税将于 7 月 8 日暂停 90 天。本周中美之间的贸易休战为两国能够达成持久解决方案带来了希望，但缺乏详细条款为未来可能发生的冲突留下了空间。

标准普尔 500 指数今年迄今上涨了 1.6%。但该指数自 4 月 8 日创下的年内低点以来已上涨 20%，较 2 月份创下的历史高点低 2.7%。

“市场反弹得如此猛烈、如此之快，”退休和财富服务提供商 Empower 的首席投资策略师 Marta Norton 表示。“任何不支持已经建立的那种良性叙事的东西都是脆弱的。