美国推动结束伊朗战争，股市收高

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨+0.54%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.66%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨+0.67%。6月E-mini标普期货（ESM26）上涨+0.56%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨+0.68%。

随着原油价格回落，特朗普政府加大结束对伊朗战争的努力，债券收益率下降，股市周三走高。美国向伊朗提交了一项15点和平提案，内容包括削减伊朗核计划，包括恢复国际原子能机构的监测、限制导弹以及通过霍尔木兹海峡的航运通行。作为交换，伊朗将获得经济制裁的解除。WTI原油在消息传出后暴跌超过2%，10年期国库券收益率下跌4个基点，至4.32%。

然而，周三股指期货从最佳水平下跌，原油价格从低点反弹，此前伊朗半官方通讯社法尔斯表示伊朗拒绝美国停火提议，并表示停火和和平谈判在当前形势下不可行。伊朗希望完全停止敌人的“侵略和暗杀”，并建立具体机制，确保战争不会再次加诸伊朗。此外，伊朗希望战争损失和赔偿获得有保障、明确定义的赔偿，以及国际社会对伊朗对霍尔木兹海峡行使主权权的承认和保障。

尽管美国提出和平方案，伊朗至今仍持续对以色列和阿拉伯海湾国家发动导弹和无人机攻击。沙特阿拉伯在该国东部拦截了一架无人机，而针对科威特的一次打击点燃了其主机场的一个燃料箱。人们担心伊朗战争可能会在整个中东地区升级。沙特同意允许美军进入法赫德国王空军基地，阿联酋关闭了一家伊朗拥有的医院和俱乐部。伊朗的中东邻国对伊朗日益感到沮丧，伊朗对美国和以色列的袭击通过打击多个邻近国家的目标作出回应。

截至3月20日当周，美国MBA抵押贷款申请下降了10.5%，抵押贷款购买子指数下降了5.4%，再融资抵押贷款子指数下降了14.6%。30年期固定利率抵押贷款的平均利率从前一周的6.30%上升+13个基点，至6.43%。

美国2月份进口指数（不含石油）环比上涨+1.2%，强于预期的+0.4%，为4年来最大涨幅。

尽管全球试图增加供应，原油价格（CLK26）依然居高不下。国际能源署于3月11日释放了4亿桶紧急石油库存，并称对伊朗战争扰乱了全球7.5%的石油供应，本月将使全球石油供应减少800万桶/日。霍尔木兹海峡的关闭导致伊朗对该水道航运的攻击导致石油和天然气流通中断，海湾生产商因无法从该地区出口而减少产量。伊朗还试图控制霍尔木兹海峡的船只通行，要求船只提供船员和货物名单，以及航程详情和提单，以防他们通过该水路。高盛警告称，如果霍尔木兹海峡的原油流量持续到三月，原油价格可能会超过2008年接近每桶150美元的历史高点。

国际能源署周一表示，中东九个国家的40多个能源站点已“严重或非常严重”受损，可能导致伊朗战争结束后全球供应链中断的持续。

市场对4月28日至29日的FOMC加息+25基点概率进行了折价。

周三海外股市收盘上涨。欧元Stoxx 50指数收盘上涨+1.22%。中国上海综合指数收盘上涨+1.30%。日本日经指数225收盘上涨+2.87%。

利率

6月10年期国库券（ZNM6）周三收盘上涨+15点。10年期国库收益率下跌4.0个基点，至4.320%。周三，随着美国提出结束伊朗战争和平计划的报道，导致原油价格下跌超过-2%，导致通胀预期下降。周三，十年期盈亏平衡通胀率降至2.5周低点2.299%。

国库券周三从最佳水平回落，此前美国二月份石油进口指数（不含石油）创下四年来最大涨幅。此外，财政部700亿美元的5年期国库券拍卖需求疲软，拖累了国债价格，拍卖的买卖回兑比为2.29，低于10次拍卖的平均值2.36，也是3.5年来最弱的。

欧洲政府债券收益率周三下跌。德国10年期邦德收益率下跌7.0个基点，至2.958%。英国10年期国债收益率下跌11.9个基点，至4.839%。

德国三月IFO商业环境下跌2.0，至13个月低点86.4。

欧洲央行行长拉加德表示，现在判断对战争的反应还为时过早，“在获得充分信息了解震动的规模和持续性及其传播情况之前，我们不会采取行动。”她补充说，鉴于宏观经济环境更为温和，最初的冲击可能比2022年小。

英国2月份CPI同比上涨+3.0%，完全符合预期。2月核心CPI同比上涨+3.2%，强于预期的+3.1%。

掉期市场对4月30日下一次欧洲央行加息+25基点概率进行了折价。

美国股票搬运公司

随着《The Information》报道，SpaceX计划本周提交首次公开募股招股说明书，航天和卫星股周三大幅上涨。Globalstar（GSAT）收盘价超过+11%，AST SpaceMobile（ASTS）和Rocket Lab（RKLB）收盘价超过+9%。此外，EchoStar（SATS）收盘上涨超过+7%。

芯片制造商周三上涨，这对整体市场构成了支撑因素。超微器件（AMD）收盘超过+7%，英特尔（INTC）和马维尔科技（MRVL）收盘超过+6%。此外，英伟达（NVDA）收盘上涨超过+2%，高通（QCOM）和德州仪器（TXN）收盘上涨超过+1%。

内存和数据存储股周三下跌。Sandisk（SNDK）和美光科技（MU）收盘超过-3%。此外，希捷科技控股有限公司（STX）和蓝研究（LRCX）收盘超过2%，西部数据公司（WDC）收盘超过1%。

Braze Inc（BRZE）在预测2027年收入为8.84亿美元至8.89亿美元后收盘上涨超过+19%，远高于市场共识的8.583亿美元。

ARM控股有限公司（ARM）在纳斯达克100指数中上涨超过+16%，领先涨幅，此前该公司表示将首次开始销售自有芯片，预计五年内每年创造约150亿美元收益。

Chewy（CHWY）收盘上涨超过+13%，此前预测2027年净销售额为136亿美元至137.5亿美元，强于市场共识的135.9亿美元。

Terns Pharmaceuticals（TERN）在Meck & Co同意以约67亿美元（每股53美元）现金收购该公司后，收盘价上涨超过+5%。

汇丰银行启动该股覆盖，并提出买入建议，目标价为325美元，Vertiv Holdings（VRT）收盘价超过+2%。

ON Holding AG（ONON）在宣布首席执行官兼首席财务官霍夫曼将于5月1日辞职后，股价下跌超过10%。

自由能源（LBRT）在宣布将以私募方式发行4.5亿美元到期2032年的可转换高级债券后，股价下跌超过2%。

Generac Holdings（GNRC）在预测2028年毛利率与2026/27年持平后，收盘时股价下跌超过1%。

KB Home（KBH）收盘下跌超过1%，此前预测第二季度家庭交付量为2,250至2,450，低于市场共识的2,637。