美伊信号相互矛盾，股市收割不一

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨+0.02%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.36%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌-0.09%。6月E-mini标普期货（ESM26）上涨+0.04%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.10%。

周三股指表现平平，道琼斯工业指数创下新高，纳斯达克100指数跌出历史新高。对人工智能的热情、油价下跌和债券收益率下降等因素在周三对更广泛的股市构成了支撑。由于人们乐观地认为中东石油流动将很快恢复正常，这得益于美伊和平协议的推动，原油价格下跌超过-5%。原油价格下跌缓解了通胀预期，降低了债券收益率，10年期国库收益率周三降至1.5周低点4.45%。

周三能源生产商和网络安全股的疲软给整体市场带来了压力。此外，特朗普总统表示对与伊朗谈判“不满意”，这也削弱了人们对战争即将结束和霍尔木兹海峡重新开放的预期。

截至5月22日当周，美国MBA抵押贷款申请下降了8.5%，其中购房抵押贷款子指数下降了0.4%，再融资抵押贷款子指数下降了18.1%。30年期固定利率抵押贷款的平均涨幅从前一周的6.56%上涨+9个基点，达到9个月来最高点的6.65%。

美国里士满联储5月制造业当前状况调查上升+10，达到4.5年来最高点13。比预期的4更强。

周三，原油价格暴跌超过-5%，跌至五周来最低点，此前伊朗国家电视台称已获得一份非官方的美伊备忘录草案，该备忘录称美军将解除对伊朗的海上封锁，而伊朗将允许恢复通过霍尔木兹海峡的商业过境航运。此外，国务卿鲁比奥今天表示，“临时协议只剩几天时间了。”然而，当美国官员称伊朗国家电视台获得的非官方汇票是“完全捏造”且“不真实”时，原油价格从低点反弹。

国际能源署（IEA）在最近发布的月度报告中表示，全球石油库存在3月和4月以约400万桶/日的速度下降，即使冲突下个月结束，市场也将“严重供应不足”直到10月。高盛估计，当前的中断已使全球原油库存减少近5亿桶，预计到6月，减少量可能达到10亿桶。

市场对下一次6月16日至17日FOMC会议上下一次降息-25个基点的概率进行了折金。

财报季即将结束，财报对股市表现较为有利。截至周三，475家标普500公司中，有83%公布了第一季度财报，超出了预期。据彭博情报报道，第一季度标普500指数盈利预计同比上涨+12%。剔除科技行业后，第一季度盈利预计将增长约+3%，为两年来最低。

周三海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数收盘上涨+0.11%。中国上海综合指数收盘下跌1.25%。日本日经股平均指数反弹至历史新高，收盘上涨+0.01%。

利率

6月10年期国库券（ZNM6）周三收盘上涨+2.5个点。10年期国债收益率下跌0.8个基点，至4.477%。6月国库券价格周三攀升至1.5周高点，10年期国库券收益率降至1.5周低点4.445%。周三WTI原油价格下跌5%，降低了通胀预期，对国库券价格持看涨态度。国库券在财政部700亿美元的5年期国库券拍卖中保持适度涨幅，该拍卖的买卖覆盖比为2.34，正好符合10次拍卖的平均值。

欧洲政府债券收益率周三收盘时表现混合。德国十年期邦德收益率上涨+0.9个基点，至2.987%。英国10年期国债收益率降至5周低点4.804%，收盘下跌1.7个基点，至4.858%。

欧元区4月新车注册量同比增长+5.1%，达到972,000辆。

欧洲央行理事会成员雅尼斯·斯图尔纳拉斯表示：“最可能的结果是欧洲央行在六月加息”，因为中东冲突及随之而来的能源价格上涨被证明持续时间更长。

德国总理梅尔茨的经济顾问将2026年德国GDP预测从11月的0.9%下调至0.5%。

掉期市场对6月11日欧洲央行下一次政策会议上加息+25个基点的概率进行了折码。

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周三，随着WTI原油价格下跌超过-5%，降至五周低点，降低燃油成本并增强盈利前景，航空公司和邮轮运营商反弹。联合航空控股（UAL）和挪威邮轮控股（NCLH）收盘上涨超过+6%，阿拉斯加航空集团（ALK）收盘上涨超过+5%。此外，嘉年华（Carnival，CCL）收盘价超过+4%，皇家加勒比邮轮有限公司（Royal Caribbean Cruises Ltd，RCL）收盘价超过+3%。此外，达美航空（DAL）和西南航空（LUV）收盘上涨超过+2%，美国航空集团（AAL）收盘上涨+0.64。

能源生产商和能源服务提供商周三下跌，因WTI原油价格下跌超过5%，创下五周低点。贝克休斯（BKR）收盘超过5%，哈里伯顿（HAL）收盘超过3%。此外，SLB有限公司（SLB）和APA公司（APA）收盘超过-2%，Devon Energy（DVN）、雪佛龙（CVX）、Diamondback Energy（FANG）、埃克森美孚（XOM）和康菲菲石油（COP）也收盘超过-1%。

Zscaler（ZS）收盘下跌超过31%，领跑网络安全股下跌，纳斯达克100指数下跌，之前预测第四季度收入为8.75亿美元至8.78亿美元，低于市场共识的8.791亿美元。此外，Fortinet（FTNT）和Okta（OKTA）收盘超过4%，CrowdStrike Holdings（CRWD）、Palo Alto Networks（PANW）和Cloudflare（NET）也收盘超过3%。

Dycom Industries（DY）在报告第一季度合同收入19.6亿美元后，股价上涨超过+25%，远高于市场共识的16.7亿美元。

在摩根士丹利基于转换率上升为该股提出看涨理由后，AppLovin（APP）收盘上涨超过+10%，成为标普500和纳斯达克100的领先涨势股。

MGM度假村国际（MGM）收盘上涨超过+9%，此前摩根大通将该股从中性上调至增持，目标价为46美元。

Bath & Body Works（BBWI）在报告第一季度净销售额为13.8亿美元后收盘上涨超过+9%，高于市场共识的13.6亿美元。

GXO Logistics（GXO）收盘价超过+4%，此前巴克莱将该股票从等重上调至超配，目标价为65美元。

联邦快递（FDX）收盘上涨超过+2%，摩根大通将该股从中性上调至增持，目标价为460美元。

Verra Mobility（VRRM）在将全年调整后的每股收益（EPS）从之前的1.32至1.38美元下调至1.19-1.25美元，低于市场共识的1.36美元后，股价下跌超过70%，并表示安飞斯预算已终止与该公司的合同。

波士顿科学公司（BSX）在标普500指数下跌超过12%，成为领先的下跌股，此前首席执行官马霍尼在一次行业会议上提及了近期可能面临的挑战。

PDD控股（PDD）在报告第一季度营收1062.3亿元人民币后，收盘跌幅超过10%，远低于市场共识的1086亿元人民币。

GlobalFoundries（GFS）收盘价超过9%，此前Mubadala Investment宣布将以每股85.80至86.30美元的价格出售2200万股GFS股票。

迪克体育用品（DKS）在报告第一季度毛利率32.6%后，收盘下跌超过5%，低于市场共识的33.4%。

摩根大通（JPM）收盘下跌超过2%，成为道琼斯工业指数跌幅最大的股东，此前首席执行官戴蒙表示公司今年的支出将比高管上月预期多出约10亿美元。