比特币、以太币、Solana 交易员追逐下行保护，XRP 脱颖而出，因为特朗普的加密计划令人失望

根据 Block Scholes 的数据，与 BTC、ETH 和 SOL 挂钩的短期看跌期权相对于看涨期权的交易价格存在溢价。

美国总统唐纳德·特朗普周四签署了一项行政命令，建立数字资产储备，保留在执法行动中扣押的比特币 （BTC） 和山寨币，而无需进行新的购买。

没有新的购买意味着，就目前而言，所谓的储备仅用作战略储备，不会给市场注入任何购买压力。根据 Block Scholes 跟踪的数据，这让交易员感到失望，并追逐 BTC、以太币 （ETH） 和 solana （SOL） 的短期看跌期权。然而，XRP 的情绪仍然很有弹性。

看跌期权为买方提供了在以后以预定价格出售标的资产的权利。换句话说，它可以保护买家免受潜在价格下滑的影响。

偏斜衡量所谓的 25-delta（较低行权价）看跌期权与较高行权价看涨期权之间的隐含波动率（需求）差异，显示短期 BTC、ETH 和 SOL 看跌期权交易相对于看涨期权存在溢价。这是对下行担忧的迹象。

“BTC、ETH 和 SOL 期权的短期偏度再次表达了对看跌期权的需求。然而，4 月到期及以后仍保持对 BTC 和 ETH 的看涨倾向，而 XRP 期权在所有期限上都保持正偏度超过 1 周，“Block Scholes 研究分析师安德鲁·梅尔维尔 （Andrew Melville） 告诉 CoinDesk，并补充说衍生品在很大程度上反映了市场对特朗普期待已久的战略储备行政命令的失望。

“BTC 和 ETH 的期限结构都从 3 月份大部分时间的显着倒挂水平趋于平缓。前端的平价波动率水平已大幅下降超过 10 个百分点，因为市场已经消化了周五 NFP 和 Crypto Summit 双赛之前的一些不确定性，“Melville 补充道。

关注加密峰会和薪资数据

交易员现在正等待周五的白宫加密货币峰会，为市场带来好消息。

“结果可能会显着影响监管环境和机构对数字资产的情绪，转向代币分类、税收优惠和减少执法行动的明确性，这可能会消除银行和基金的障碍，”Bitget Research 首席分析师 Ryan Lee 在一封电子邮件中表示。

“值得关注的关键市场信号包括有关证券法的具体指导方针、储备的结构、美国证券交易委员会 （SEC） 的 Mark Uyeda 等人物的监管宽容，以及立法支持的暗示——每一项都能够推动看涨飙升，或者（如果含糊不清）引发波动，”Lee 补充道。

将于 UTC 时间 13：30 公布的 2 月美国非农就业报告也备受关注。预计数据将显示创造就业机会的速度从 1 月份的 143K 提高到 160K，失业率稳定在 4%。与此同时，根据 FXStreet 跟踪的路透社估计，预计 2 月份平均时薪环比增长 0.3%，低于 1 月份的 0.5%。

弱于预期的数据将验证美联储今年至少降息三次的希望，这可能会支撑包括 BTC 在内的风险资产。

然而，鉴于特朗普关税的通胀影响，收益的可持续性受到质疑。

“利率市场已经改变了预期，现在预计今年将降息 3 次，而不仅仅是 1 次。然而，这种前景可能过于乐观，因为美联储可能会优先监测特朗普对通胀的影响。这个过程可能需要几个月，甚至几个季度才能完全评估。因此，美联储可能暂时保持中性立场，“10x Research 创始人马库斯·蒂伦 （Markus Thielen） 周五在给客户的一份报告中表示。

“此外，在特朗普执政期间，'美联储看跌期权'——即美联储介入以支持市场的水平——可能会比卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）或乔·拜登（Joe Biden）政府执政时设定得更低，这意味着政策制定者可能会在干预之前容忍更多的市场波动，”蒂伦补充道。