债券收益率回落，股市回升

01/08/25 05:16 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周三，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘上涨 +0.16%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.25%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.04%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 上涨 +0.13%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 上涨 +0.02%。

周三股市小幅上涨。周三股市从早盘的跌势中恢复，因为美国财政部 220 亿美元 30 年期国债拍卖的强劲需求将国债收益率从早盘高点拉低，引发股市空头回补。美联储理事沃勒的鸽派言论也为股市提供了支撑，沃勒表示：“进一步宽松的程度将取决于数据告诉我们 2% 通胀的进展情况，但我的底线是，我相信进一步降息是合适的。”

受全球债券收益率上升影响，周三股市最初走低。美国 10 年期国债收益率攀升至 8 个半月高点，英国 10 年期英国国债收益率飙升至 16 年高点，日本 10 年期日本国债收益率跃升至 13 年高点。对当选总统特朗普关税计划的担忧也打压了股市。CNN 周三报道称，特朗普正在考虑宣布全国经济紧急状态以推动其关税计划。周三美国劳动力市场消息喜忧参半，12 月 ADP 就业变化率增幅低于预期，但每周首次申请失业救济人数意外降至 10 个半月低点。

因参加卡特总统的葬礼，美国股市周四将休市。

截至 1 月 3 日当周，美国 MBA 抵押贷款申请量下降 -3.7%，其中购房抵押贷款分指数下降 -6.6%，再融资分指数上升 +1.5%。30 年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的 6.97% 上升 +2 个基点至 6 个月高点 6.99%。

美国12月ADP就业人数变化+12.2万，弱于预期的+14万。

美国每周首次申请失业救济人数意外减少-10,000人，至一个半月低点201,000人，显示劳动力市场强于增加至215,000人的预期。

美国11月消费者信贷意外下降-74.89亿美元，低于预期的增加105.00亿美元，创15个月来最大降幅。

12月17-18日联邦公开市场委员会会议纪要指出，“与会者表示，联邦公开市场委员会已到达或接近适当放缓政策宽松步伐的阶段”。

市场正在等待周五的美国月度就业报告，以评估美国劳动力市场的实力（预计12月非农就业人数将增加163,000人，12月失业率预计将维持在4.2％）。

市场预计 1 月 28 日至 29 日 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 5%。

周三海外股市涨跌互现，欧洲斯托克50指数从两个半月高点回落，收跌-0.31%，中国上证综指从两个半月低点回升，收涨+0.02%，日本日经225指数收跌-0.26%。

利率

3 月份 10 年期美国国债 ( ZNH2 5 ) 周三收盘下跌 -1 个基点。10 年期美国国债收益率上涨 +0.2 个基点至 4.685%。3 月份 10 年期美国国债期货周三创下 7 个半月新低，10 年期美国国债收益率攀升至 8 个半月新高 4.728%。由于英国 10 年期国债价格跌至 16 年低点，周三美国国债受到延续压力拖累。美国有线电视新闻网 (CNN) 报道称，当选总统特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态以推动其关税计划，这可能会增加通胀压力，美国国债也面临压力。此外，通胀预期上升对美国国债利空，因为周三 10 年期盈亏平衡通胀率升至 2 个月高点 2.428%。最后，12月17日至18日FOMC会议纪要措辞强硬，政策制定者表示支持放缓美联储降息步伐。

不过，周三美国国债收复了大部分失地，因为美国财政部拍卖了 220 亿美元 30 年期美国国债，需求强劲，投标倍数为 2.52，高于 10 次拍卖的平均水平 2.43。此外，美联储理事沃勒发表鸽派言论，美国国债也出现了一些空头回补，沃勒表示，他认为美联储进一步降息是合适的。

周三欧洲国债收益率走高，10 年期德国国债收益率攀升至 6 个月高点 2.559%，收盘上涨 +6.6 bp 至 2.549%。10 年期英国国债收益率飙升至 16 年高点 4.824%，收盘上涨 +11.2 bp 至 4.796%。

欧元区12月经济信心指数下跌-1.9，至15个月低点93.7，低于预期的95.6。

欧元区11月PPI环比上涨+1.6%，同比下降-1.2%，强于预期的环比上涨+1.5%和同比下降-1.4%。

德国11月工厂订单环比下降-5.4%，低于预期的-0.2%。

德国11月零售额意外环比下降-0.6％，低于预期的环比增长0.5％。

掉期交易显示，欧洲央行在 1 月 30 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 97%。

美国股票走势

在 Meta Platforms 提出在 Facebook Marketplace 上发布 eBay 的产品信息以遵守欧盟反垄断命令后， eBay ( EBAY ) 收盘上涨逾 9%，领涨标准普尔 500 指数。

杰富瑞将通用电气医疗科技公司 ( GEHC ) 的股票评级从持有上调至买入，目标价为 103 美元，随后该公司收盘上涨逾 3%，领涨纳斯达克 100 指数。

标准普尔道琼斯指数公司表示， Maplebear Inc ( CART ) 股票将于 1 月 14 日（星期二）开始交易前被纳入标准普尔中型股 400 指数。随后，该公司股价收盘上涨逾 4%。

在 Evercore ISI 将该股评级从“跑赢大盘”上调至“符合目标价” 226 美元后， Allstate ( ALL ) 收盘上涨逾 3%。

AAR Corp ( AIR ) 公布第二季度财报显示其销售额为 6.861 亿美元，高于市场预期的 6.54 亿美元，收盘上涨逾 8%。

在 Piper Sandler 将该股从中性上调至增持并将目标价定为 357 美元后， Autodesk ( ADSK ) 收盘上涨逾 2%。

波士顿科学公司 ( BSX ) 在同意收购 Bolt Medical 后收盘上涨逾 4%。

德意志银行将该股评级从持有上调至买入，目标价为 300 美元，随后Workday ( WDAY ) 收盘上涨逾 2%。

芯片股周三承压，拖累大盘，因为汇丰银行将该股评级从“买入”下调为“减持”，目标价为 110 美元，AMD股价下跌逾 -4%。此外，安森美半导体 ( ON ) 收盘下跌逾 -7%，领跌纳斯达克 100 指数成分股，GlobalFoundries ( GFS ) 收盘下跌逾 -4%。此外，美光科技 ( MU ) 收盘下跌逾 -2%，阿斯麦控股 ( ASML )、恩智浦半导体 ( NXPI ) 和微芯科技 ( MCHP ) 收盘下跌逾 -1%。