债券收益率下降，芯片制造商股价上涨，股市收高

09/08/25 06:44 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周一收盘上涨 +0.21%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.25%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.46%。9 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESU25)上涨+0.25%，9月E-迷你纳斯达克期货（NQU25）上涨+0.49%。

受美联储将采取更宽松政策的预期推动，股市周一收盘走高。10年期美国国债收益率周一跌至5个月低点4.04%。市场已完全消化美联储在下周FOMC会议上降息25个基点的预期，并消化了降息50个基点的可能性为10%。半导体制造商的强劲表现引领科技股和整体市场走高。然而，本周美国8月CPI和PPI数据将揭示美联储降息和支持就业市场的空间。

中国8月份出口同比增长4.4%，低于预期的同比增长5.5%。此外，8月份进口同比增长1.3%，低于预期的同比增长3.4%。中国贸易数据弱于预期，对全球经济增长前景构成利空。

本周市场焦点将集中在贸易或关税消息上。周二，美国劳工统计局将公布截至 3 月的一年美国非农就业人口年度基准修订值。周三，预计 8 月份 PPI 最终需求同比增长 +3.3%，与 7 月份持平，8 月份扣除食品和能源的 PPI 同比增长预计从 7 月份的 +3.7% 降至 +3.5%。周四，预计 8 月份 CPI 同比增长 +2.9%，与 7 月份的 +2.7% 持平，8 月份扣除食品和能源的 CPI 同比增长 +3.1%，与 7 月份持平。此外，预计每周首次申请失业救济人数将减少 -3,000 人至 234,000 人。周五，密歇根大学 9 月份消费者信心指数预计将下滑 -0.2 点至 58.0。

市场目前预计，在9月16日至17日即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息50个基点的可能性为15%，而此前预期为零。在9月16日至17日会议上，美联储完全预期降息25个基点之后，市场目前预计，在10月28日至29日会议上再次降息25个基点的可能性为81%，高于周四晚间的54%。市场目前预计，到年底，联邦基金利率将整体下调76个基点，从目前的4.38%降至3.62%。

关于关税，联邦上诉法院上月末裁定，特朗普总统未经国会批准就对全球产品征收关税，超越了其职权范围。但法院在上诉期间维持了这些关税的有效性。美国联邦巡回上诉法院表示：“法律赋予总统重大权力，使其能够针对国家紧急状态采取一系列行动，但这些行动均未明确包含征收关税、关税或类似措施的权力，或征税的权力。” 该案目前似乎将提交最高法院作出最终裁决。据彭博经济研究公司称，如果按宣布的税率实施，美国平均关税将从之前的13.3%升至15.2%，并显著高于关税宣布前的2024年2.3%。

周一海外股市收盘走高。欧元区斯托克50指数收盘上涨0.84%。中国上证综指收盘上涨0.38%。日本日经225指数创两周半新高，收盘上涨1.45%。

利率

12月10年期国债（ZNZ5）收盘上涨5个基点。10年期国债收益率下跌2.8个基点至4.046%。受上周五疲软的美国失业报告的延续支撑，10年期国债收益率周一跌至5个月低点4.040%，这提振了美联储放松货币政策的前景。由于美国财政部本周将拍卖1190亿美元的国债和国债，供应压力限制了国债价格的上涨，周二将拍卖580亿美元的三年期国债。

由于特朗普总统试图解雇美联储理事库克，以及斯蒂芬·米兰打算继续担任美联储理事，同时在技术上继续担任白宫经济顾问委员会委员，因此对美联储独立性的担忧对美国国债价格产生了负面影响。

欧洲国债收益率周一走低。10年期德国国债收益率跌至1个月低点2.638%，收盘下跌2.0个基点至2.642%。10年期英国国债收益率跌至3周低点4.604%，收盘下跌4.0个基点至4.605%。

掉期交易显示，欧洲央行在 9 月 11 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 1%。

美国股市波动

芯片股周一上涨，为整体市场提供支撑。美满电子科技 ( MRVL ) 收盘上涨逾3%，博通 ( AVGO ) 收盘上涨逾3%，并延续上周五9%的涨幅，领涨芯片股，因有消息称该公司正与OpenAI合作开发人工智能加速器。此外，科林研发 ( LRCX ) 收盘上涨逾2%，阿斯麦控股 ( ASML ) 收盘上涨逾1%。此外，英伟达 ( NVDA ) 和模拟器件 ( ADI ) 收盘上涨逾0.77%。

标准普尔道琼斯指数宣布，AppLovin (APP) 将于 9 月 22 日开始交易前取代凯撒娱乐成为标准普尔 500 指数成分股。随后，AppLovin ( APP ) 收盘上涨逾 +11%，领涨纳斯达克 100 指数。

Rapport Therapeutics ( RAPP ) 公布其 RAP-219 治疗局灶性癫痫的药物取得了积极的顶线结果，收盘上涨逾 +122%。

Forward Industries ( FORD ) 收盘上涨逾 54%，此前该公司获得 16.5 亿美元现金和稳定币承诺，用于通过公开股权发行进行私人投资，以资助以 Solana 为重点的数字资产财务战略。

在 SpaceX 的 Starlink 同意以约 170 亿美元的价格从该公司购买无线频谱后， EchoStar ( SATS ) 收盘上涨逾 +18%。

标准普尔道琼斯指数公司宣布Robinhood Markets ( HOOD ) 股票将在 9 月 22 日开始交易之前取代 MarketAxess Holdings 成为标准普尔 500 指数成分股后，该股收盘上涨逾 +15%。

有消息称 Patient Square Capital 正在探索收购Premier Inc. ( PINC )，随后该公司收盘上涨逾 4%。

优步科技 ( UBER ) 与中国自动驾驶汽车制造商 Momenta 合作，计划明年在慕尼黑测试自动驾驶出租车，随后收盘上涨逾 3%，领涨标准普尔 500 指数。

摩根士丹利将甲骨文 ( ORCL ) 股票目标价从 175 美元上调至 246 美元后，该股收盘上涨逾 2%。

CVS Health Corp ( CVS ) 收盘下跌逾 3%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司首席执行官和首席财务官在一次私人投资者会议上未提供有关美国政府即将给予该公司质量评级的任何细节，也未提供任何财务指导。

继SpaceX同意以170亿美元从EchoStar手中收购无线频谱后，电信类股今日下跌。T-Mobile US ( TMUS )收盘下跌逾3%，领跌纳斯达克100指数成分股；Verizon Communications ( VZ )收盘下跌逾2%，领跌道琼斯工业指数成分股。此外，SBA Communications ( SBAC )收盘下跌逾3%，AT&T ( T )收盘下跌逾2%。