中国股市自由落体

在中国经济经历了几年的动荡之后，该国股市现在似乎正在直线下跌，当局要求机构投资者不要出售股票，以稳定股价，因为外国人纷纷撤离。

周一，中国央行决定将中期政策利率维持在 2.5% 不变，未能如投资者普遍预期的那样降息，导致中国股市下跌。中国沪深300指数处于2019年以来的最低水平，此前的纪录直到2023年10月才被打破。

今天该指数较周一上涨0.006%，较去年同期下跌25.64%。另一方面，全球市场在过去一年大幅上涨，标普 500 指数在 2023 年飙升 24%，创下历史新高。

尽管沪深 300 指数在过去一年持续下跌，但涵盖 23 个发达市场 (DM) 国家大中型股票的 MSCI 世界指数从 2023 年第二季度初开始稳步上涨。

富时中国 50 指数（由中国最大、流动性最强的 50 只股票组成的实时可交易指数）周一至周二暴跌 1.77%，这是过去六个月长期大幅下跌的一部分。与一年前相比，该指数下降了29.24%。

中国的市场监管机构试图通过施加限制来稳定市场，这些限制阻止一些投资者在某些日子成为股票的净卖家。这一策略于 10 月份首次推出，当局提供了所谓的“窗口指导”，试图帮助该国股市反弹。

直到最近，监管机构的限制似乎正在按预期发挥作用，据英国《金融时报》报道，基准沪深 300 股指在 2023 年最后一周反弹了 3% 。

然而，这种微薄的成功在 2024 年第一周发生了逆转，面对客户赎回不断增加，当局被迫取消对一些规模较小的共同基金和经纪人的限制，该指数本月下跌超过 4%。

据英国《金融时报》报道，在阻止股价暴跌的压力下，中国市场监管机构已经重新对一些证券公司（大型机构投资者）实施限制。

由于人民币近几个月走弱，中国央行、中国人民银行（PBOC）在增强中国经济方面几乎没有回旋余地，而且央行可能希望避免人民币进一步贬值。今年人民币兑美元汇率已贬值超过1%。

另一方面，中国领导层似乎不愿利用国有基金和金融机构大规模买入股票并提振国民经济。这种明显不愿干预的做法令外国投资者感到恐慌，根据英国《金融时报》的计算，2023年从海外流入中国股市的资金到年底已有十分之九离开。